Invertir en ladrillos sin comprar una propiedad: así funciona el primer fondo inmobiliario que llegó a la Bolsa

El primer REIT (Real Estate Investment Trust) argentino ya cotiza en la Bolsa porteña. Se trata de un vehículo de inversión que permite participar del mercado inmobiliario sin necesidad de comprar una propiedad completa y que debutó con una colocación superior a los US$45 millones, triplicando la meta inicial de US$15 millones. Impulsado por el desarrollador inmobiliario Beltrán Briones y Juan Ignacio Abuchdid, presidente de Grupo IEB , el fondo busca acercar el negocio del ladrillo a pequeños y medianos inversores mediante la compra de participaciones que pueden negociarse en el mercado de capitales.

La apuesta detrás del proyecto es que las propiedades todavía tienen recorrido para seguir valorizándose. «El precio de las propiedades puede subir hasta un 50% en los próximos 24 meses», aseguró Abuchdid durante la presentación del fondo. Juan Ignacio Abuchdid, presidente de Grupo IEB, y el desarrollador inmobiliario Beltrán Briones son los creadores del primer REIT argentino.

Foto: gentileza Grupo IEB. Por qué creen que las propiedades siguen atrasadas Según explicaron sus impulsores, durante los últimos dos años el índice Merval acumuló una suba cercana al 300% en dólares , los bonos avanzaron alrededor de 150% , los salarios cerca de 200% y el costo de construcción aproximadamente 130%. En cambio, sostienen que las propiedades aumentaron apenas un 20% .

«Las propiedades son unos de los activos más rezagados de esta economía», afirmó Briones. A ese diagnóstico suman otros factores. Entre ellos mencionan una menor cantidad de obras nuevas en la Ciudad de Buenos Aires, una oferta más limitada de inmuebles y el regreso del crédito hipotecario, que comenzó a impulsar nuevamente la demanda.

«Hoy necesitás dos salarios para comprar un metro cuadrado, cuando años atrás necesitabas cinco», sostuvo el desarrollador. No todas las propiedades subirán igual Sin embargo, José Rozados, director de Reporte Inmobiliario, considera que, si bien existen fundamentos para una recuperación de los valores inmobiliarios, la evolución no será uniforme en todos los segmentos. «Los precios de los departamentos en la Ciudad de Buenos Aires se encuentran actualmente en niveles competitivos, especialmente en las unidades usadas, que son las que podrían ofrecer mayores posibilidades de revalorización futura», dijo.

También observa oportunidades, aunque en menor medida, en emprendimientos terminados con stock acumulado sin vender. «Si bien, de mantenerse el rumbo económico, puede proyectarse una valorización de los inmuebles, esa valorización nunca es homogénea ni alcanza por igual a todas las localizaciones y productos», advierte. Según Rozados, la clave estará en la selección de los activos y en los precios que se convaliden en cada operación, ya que de ello dependerá tanto la evolución de las rentas por alquiler como la apreciación futura.

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